公司上市的优缺点有哪些?

上海律师网 www.shlsw.net

  公司上市的优缺点有哪些?

  好处方面：

  1、利于融资;2、利于股权进行行业整合或自我重组;3、股票流动性最大化;4、利于公司管理;5、品牌建设;

  不利方面

  1、合规成本;2、决策自由性;3、控制权风险

  展开来看：

  1、上市对于公司最直接的意义是融资意义

  (1)融资途径方面：在IPO时会首次公开发行融资，此后有例如向公开市场再融资、非公开发行再融资、并购时的配套募集资金，这些都是上市公司股权募资的途径。同时正常的债权融资、借款路径都不受影响，受影响的可能是一些灰色的融资途径(一般资金来源多少有点法律问题)

  (2)融资能力方面：上市对于公司的募资能力有飞跃的提升，一方面由于上市公司可以向公众募股，增加募集资金对象的范围。另一方面对于私募由于其股票的流动性也增加了对于财务投资人(主要是后期的PE)的吸引力。此外上市公司因其股票价值有相较公允市场价格、同时主体较为被认可，在股权质押、发债等途径上均会有一定优势。

  (3)融资成本方面：一般相较非上市公司，融资综合费率相对较低。

  2、上市对于公司最大的区别在于对股权的运用，这就促成了上市后的产业整合或自身重组行为

  (1)收购一家企业用现金收购资金成本较高，同时尤其对于人才类公司，买下了公司资产，管理团队出工不出力或者甚至干脆另起炉灶这种行为司空见惯。用上市公司股权去收购行业上下游或者横向整合的企业做大，或者在行业低迷期收购新业务进行转型，则一方面省去现金压力，另一方面有助于把对方绑上自己的战车，一同为公司出力才能获得最终的变现。

  (2)上市身份有助于并购重组的谈判，主要体现在上市公司股票价格有相对较为充裕流动性带来的市场公允价值，这是换股交易的一个较重要的定价基础。若两方都是估值定价交易时想达成交易难度往往是上市公司收购较小公司的两倍。同时股票价格的流动性及资本市场的高估值也是打动卖方的重要条件。当然上市公司收购相对法规比较严格，尤其发股需要审批，相对时间较慢，流程上会影响收购效率，这也是相对非上市公司的弊端。

  (3)上市资源目前仍然是稀缺资源，对于国企而言上市时政绩的标准之一，如遇到经营困难政府会乐于促成其自救重组，而对于民企最坏则也可以利用其稀缺性，卖壳收回些资金。

  3、股票流动性的最大化

  (1)第一是反映在估值高，因股票流动性的增加导致的溢价的增加(实质是稀缺的股票流动性席位导致了A股的高溢价)

  (2)第二是反映在股东变现容易，因为流动性导致股东一方面二级市场变现容易，股票可以当工资用。另一方面因流动性高，导致其股权质押等可能性增加，增多了变现的途径。

  (3)第三是反映在二级市场波动性的影响，宏观上收到经济形势的影响，好年头里大家可以享受牛市福利，当然坏年头可能也整体悲剧，但多少因其流动性多少价值高点。微观上(这个就不细说了，现在这种市值管理什么的都不太合规，内幕交易这些更是违法)

  4、利于公司管理

  (1)一来是目前社会上二代代沟问题，上市后治理结构相对好点，让二代做个董事、聘请专门的职业经理，相对非上市公司而言，上市公司对管理层的关联交易等高危事项上有较多的限制，保护小股东的同时保护着二代们不被无良职业经理坑(虽然保护力度目前看来还需要继续加强)，另一方面也有助于通过股权激励，保证经理们干活儿的动力。

  (2)延续上个小环节，因为公司股票的流动性及上市公司股权激励的形式，给管理层及员工的股权激励就不仅仅是分红的激励，更是股票本身买卖的可能及价值，这点对于员工的吸引力是非常大的，留住人才最好的手段是联姻和股票，对于人才密集型行业，股权激励则是最好的做法，没有之一。

  5、品牌建设

  这个做业务的人最明白，尤其是和政府、国企、央企打交道，上市公司有时候是民企实力的门槛。而无论对于谁，上市则是合规不会跑路的背书。做生意时有时候这个名片挺好用的。再就是，券商发发研报，偶尔搞搞新闻，广告价值就不小。一般行业老二上市了，只要差距不太大，或者老大不是腾讯、华为这些2C端巨牛，老二一般都被社会误认为老大，以后就慢慢真成老大了。

  公司上市不利的地方

  1、合规成本

  非上市时，资质、税等通过一定的筹划或者与地方监管沟通能够取得一些减免。但上市对公司要求比较严格，往往这些部分会额外给公司造成一些负担，往往整顿公司这些问题需要付出成本提高，且主板下有几年的规范运营后才能实现上市，上市后也要持续规范。这对于成长期的公司还是一个不小的成本。尤其在新三板的公司，补税成为了最常见的要做的事项之一。

  2、决策自由性

  A股要求下同股同权，且规范履权，这样一来即使老板占有股比较高，有些重大决策仍需要股东大会或董事会通过，虽然票数上最后一定会履行，但程序正义仍然会有些掣肘公司的运营。这尤其在老板股比不够的时候，容易引发问题。

  3、控制权的风险

  去年被称之为资本市场的元年，资本抢夺控制权的情况时有发生，虽然目前监管并不支持野蛮人的做法，但股权分散时，控制权的风险则是每个老板需要认真对待的事情。

·母子公司法律风险内容是怎么样的？
母子公司法律风险内容是怎么样的？相信很多人对于一个公司或者是企业的法人以及负责人的理解有点错误，有些人认为这二者是等同的，法人就是公司的负责人，但是其实二者并不是等同的，是有一定的区别的。法人它是一个组织，团体，而负责人是一个自然人。那么母子公司法律风险内容是怎么样的? 一、...

·有限责任公司可以分期缴纳注册资本吗
有限责任公司可以分期缴纳注册资本吗有限责任公司股东可以分期缴纳注册资本，只要在五年内完成即可。根据规定，首次出资应该在注册资本的百分之二十以上，其余部分股东可以按年分期缴纳，这样的好处是减轻资金压力，不用全部实缴。发起设立的股份有限公司全体发起人的首次出资额不得低于公司注册资本的...

·公司支付代通知金的情形
公司支付代通知金的情形根据劳动合同法规定，有下列情形之一的，用人单位提前30日以书面形式通知劳动者本人或者额外支付劳动者一个月工资后，可以解除劳动合同： 1、劳动者患病或者非因工负伤，在规定的医疗期满后不能从事原工作，也不能从事由用人单位另行安排的工作的; 2、劳动者不能...

·新三板公司融资方式有哪些？
从事市场交易和企业经营活动的企业对于新三板说法并不陌生。新三板由于具有挂牌门槛低、费用少以及效率高的优势，很受企业青睐。新三板不仅能增加企业品牌效应，同时也能够为企业的融资带来更便捷的途径。那么新三板公司融资方式有哪些呢? 一、定向增发新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序，在股...

·一、进公司后可以随时辞职吗？
一、进公司后可以随时辞职吗？根据《劳动合同法》第三十七条规定：“劳动者提前三十日以书面形式通知用人单位，可以解除劳动合同。劳动者在试用期内提前三日通知用人单位，可以解除劳动合同。”具体来说，按公司流程办理完工作交接，要求用人单位为你出具离职证明后可以离开用人单位。在试用期辞职不需...

·网络诈骗公司进行诈骗应该怎么处罚？
网络诈骗公司进行诈骗应该怎么处罚？最近一段时间，在网络上面的诈骗行为越来越多，最常见的就是微信诈骗，除了微信诈骗以外还存在着各种各样的诈骗，比如说有网络诈骗公司进行诈骗。那么，如果网络诈骗公司进行诈骗应该怎么处罚？接下来我们将为您详细的介绍一下如果网络诈骗公司进行诈骗应该怎么处...

·企业常见的并购方式有哪些
企业常见的并购方式有哪些一.企业并购的定义企业并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作...

·分公司定的合同总公司判决无效是否合法
分公司定的合同总公司判决无效是否合法一、分公司定的合同总公司判决无效是否合法? 不合法，总公司没有权利单方面的判定分公司定的合同是无效的，我国《合同法》第52条规定，有下列情形之一的，合同无效： (1)一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益; (2)恶意串通，损害...

·公司法人有名誉权吗
公司法人有名誉权吗,怎样才算是侵犯公司名誉权一、公司法人有名誉权吗? 《民法通则》第一百零一条规定，“公民、法人享有名誉权，公民的人格尊严受法律保护，禁止用侮辱、诽谤等方式损害公民、法人的名誉。”所谓名誉，是一个公民、一个法人的品德、才干、信誉等在社会中所获得的社会评价。名誉...

·公司注册的步骤有哪些
公司注册的步骤有哪些现在很多人都有一个梦想，这个梦想就是成立自己的公司。可是成立公司必然会涉及到一系列的程序问题，第一个问题就是公司注册,公司注册的步骤有哪些呢？它的流程按照顺序一一办下来的话又是怎么走的呢?,接下来我们将为您对该问题进行解答。公司注册流程依次为：查名(确...

·公司法人是否需要持股？
公司法人是否需要持股？公司法定代表人是对外代表公司进行活动的代表人，公司法定代表人不同于公司的股东，股东只负责投资收益，法定代表人则还需要负责公司的实际经营。那么，公司法人是否需要持股呢?下面我们就为您总结了相关的法律知识。一、公司法人不需要持股首先明确告诉您，依据《公司法》第十...